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供需宽松 动力煤价格加速下行

作者: 肖红     时间: 2019-06-05     点击: 查询中    分享到:

近期,下游部分用户提前补库告一段落,市场采购需求疲软,产地-港口交易活性降低,市场情绪继续降温。本周期,买方话语权增强,继续压价采购,部分煤企和贸易商出现恐慌式低价抛售,加剧港口煤价下行。


动力煤价格加速下行


5月29日,秦皇岛煤炭网发布最新数据显示,环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨,环比下降1元/吨。热值5500大卡动力煤现货价格612元/吨,环比下降7元/吨;热值5000大卡动力煤现货价格521元/吨,环比下降4元/吨。


本周期,环渤海港口动力煤规格品成交价格区间稳中有降。其中,秦皇岛港4500大卡动力煤价格为455-465元/吨,环比下降5元/吨;5000大卡动力煤价格为510-520元/吨,5500大卡动力煤价格为575-585元/吨,5800大卡发热量动力煤价格为610-620元/吨,均与上期持平。


秦皇岛煤炭网研究发展部分析认为,本期环渤海地区价格方向逐渐明朗,除上期提到的库存下移制约下游采购积极性、港口铁路降费让利消费终端外,以下几点也是促使本期综合价格下行的原因:


一、倒挂倒逼产地市场,销售端开启下行通道。产地市场供给偏紧局面缓解,发运到港价格倒挂,倒逼产地市场销售价格下行。同时据测算,大型煤企年度长协价格已基本确定下调,月度长协价格也大概率下调,销售端开启下行通道引领现货价格向下回归。


二、电厂“低耗高存”,需求短期难有放量。尽管东南沿海煤炭消费地逐渐转入夏季模式,但沿海电厂却进入“低耗高存”状态,秦皇岛煤炭网数据显示,六大电力集团沿海主要电厂日耗低于去年同期近20万吨,库存较去年同期高500万吨左右,截止5月29日,存煤可用天数向上突破30天,高库存制约电厂采购热情。同时水电、核电及太阳能等清洁能源也将进入快速增长期,后续电煤短期难有放量,使得买方议价权大幅提升。


三、动力煤远期合约连续下挫,悲观情绪扩散。动力煤主力09合约出现连续5个交易日收于阴线,底部下探至580元/吨,市场悲观情绪有扩大迹象,促使现货市场压价采购意愿加强,交易价格继续向下承压。


综合来看,目前沿海煤炭市场呈现物流环节煤价关系进一步理顺、“高库、低耗”压制采购需求,以及期现市场关联度增强等特点,短期内多重利空因素仍将继续作用煤炭市场。进入6月份,季度中长期合同兑现增强,加上大型煤企月度价格和外购价格大幅走低,市场信心受挫,即使部分用户开启夏季用煤高峰采购进程,支撑力度仍将有限,煤价易跌难涨。


国际国内运价走势分化


本周期(2019年5月23日至5月29日),波罗的海干散货综合运价指数(BDI)继续窄幅上行。5月29日,BDI报收1107点,较上周同期上涨48点,涨幅4.53%。分子指数来看:波罗的海海岬型船舶运价指数大幅上涨,较上周同期增加122点至1659点,涨幅7.94%。海岬型船舶日均获利增加862美元,报13163美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数小幅上涨,较上周同期上涨69点至1337点。巴拿马型船舶日均获利增加562美元,报10712美元。较小型船舶中,超灵便型船舶运价指数微降,较上周同期下降15点至763点,跌幅1.93%。超灵便型船舶日均获利减少133美元,报8624美元。


内贸航运方面,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示,本报告期(2019年5月22日至2019年5月28日),国内海上煤炭运价指数呈下行走势。2019年5月28日运价指数收于864.73点,与5月21日相比,下降76.45点,跌幅为8.12%。具体到部分主要船型和航线,2019年5月28日与2019年5月21日相比,秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下行0.9元/吨至40.7元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行5.1元/吨至30.5元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行6.9元/吨至32.4元/吨。


从秦皇岛煤炭网了解到,由于煤炭市场疲软,航运市场货盘偏少,船东多降价磋商,以期达成合作协议,本周期,国内海上煤炭运价承压下行。而受非煤货盘及国际运力分流,加上部分港口作业条件较差,部分运力出现积压,使得市场可用运力偏少,对运价形成一定支撑,制约了运价下行空间。



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